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3 razones por las que la caída de Bitcoin a $ 21K y la venta masiva en todo el mercado podrían ser peores de lo que piensas

3 razones por las que la caída de Bitcoin a $ 21K y la venta masiva en todo el mercado podrían ser peores de lo que piensas


El viernes 19 de agosto, la capitalización whole del criptomercado cayó un 9,1%, pero lo que es más importante, se aprovechó el importantísimo apoyo psicológico de 1 billón de dólares. La última aventura del mercado por debajo de esto hace solo tres semanas, lo que significa que los inversores estaban bastante seguros de que el mínimo de capitalización de mercado whole de $ 780 mil millones el 18 de junio period un mero recuerdo lejano.

La incertidumbre regulatoria aumentó el 17 de agosto después de que la Cámara de Representantes de los Estados Unidos Comité de Energía y Comercio anunció que estaban «profundamente preocupados» de que la minería de prueba de trabajo pudiera aumentar la demanda de combustibles fósiles. Como resultado, los legisladores estadounidenses solicitaron a las empresas de criptominería que proporcionaran información sobre el consumo de energía y los costos promedio.

Por lo common, las ventas masivas tienen un mayor impacto en las criptomonedas fuera de los 5 principales activos por capitalización de mercado, pero la corrección de hoy presentó pérdidas que oscilaron entre el 7 % y el 14 % en todos los ámbitos. bitcóin (BTC) experimentó una pérdida del 9,7 % al probar $21 260 y Ether (ETH) presentó una caída del 10,6% en su mínimo intradiario de 1.675 dólares.

Algunos analistas podrían sugerir que las duras correcciones diarias como la que se ve hoy son una norma y no una excepción, considerando la volatilidad anualizada del 67% del activo. Por ejemplo, la caída intradía de hoy en la capitalización whole del mercado superó el 9% en 19 días durante los últimos 365, pero algunos agravantes están causando que esta corrección precise se destaque.

La prima de BTC Futures desapareció

Los contratos de futuros de mes fijo generalmente se negocian con una ligera prima en comparación con los mercados al contado regulares porque los vendedores exigen más dinero para retener la liquidación por más tiempo. Conocido técnicamente como «contango», esta situación no es exclusiva de los criptoactivos.

En mercados saludables, los futuros deberían negociarse con una prima anualizada del 4% al 8%, que es suficiente para compensar los riesgos más el costo del capital.

Prima anualizada de futuros de Bitcoin a 3 meses. Fuente: Laevitas

Según la prima de futuros de OKX y Deribit Bitcoin, la oscilación negativa del 9,7 % en BTC provocó que los inversores eliminaran cualquier optimismo utilizando instrumentos derivados. Cuando el indicador cambia al área negativa, operando en «retroceso», generalmente significa que hay una demanda mucho mayor de los cortos apalancados que apuestan a una mayor desventaja.

Las liquidaciones de los compradores de apalancamiento superaron los 470 millones de dólares

Los contratos de futuros son un instrumento fácil y de costo relativamente bajo que permite el uso del apalancamiento. El peligro de usarlos radica en la liquidación, lo que significa que el depósito de margen del inversor se vuelve insuficiente para cubrir sus posiciones. En estos casos, el mecanismo de desapalancamiento automático del intercambio se activa y vende la criptografía utilizada como garantía para reducir la exposición.

Liquidaciones agregadas de criptomonedas en 24 horas, USD. Fuente: Coinglass

Un comerciante puede aumentar sus ganancias 10 veces usando apalancamiento, pero si el activo cae un 9% desde su punto de entrada, la posición finaliza. La bolsa de derivados procederá a vender la garantía, creando un ciclo negativo conocido como liquidación en cascada. Como se muestra arriba, la venta masiva del 19 de agosto presentó el mayor número de compradores obligados a vender desde el 12 de junio.

Los comerciantes de margen fueron excesivamente optimistas y destruidos

El comercio de margen permite a los inversores tomar prestadas criptomonedas para aprovechar su posición comercial y potencialmente aumentar sus rendimientos. Como ejemplo, un comerciante podría comprar Bitcoin tomando prestado Tether (USDT), aumentando así su exposición criptográfica. Por otro lado, pedir prestado Bitcoin solo se puede usar para acortarlo.

A diferencia de los contratos de futuros, el equilibrio entre los márgenes largos y cortos no necesariamente coincide. Cuando el índice de préstamo de margen es alto, indica que el mercado es alcista; lo contrario, un índice bajo, indica que el mercado es bajista.

Índice de préstamo de margen OKX USDT/BTC. Fuente: OKX

Los comerciantes de criptomonedas son conocidos por ser optimistas, lo cual es comprensible considerando el potencial de adopción y los casos de uso de rápido crecimiento como las finanzas descentralizadas (DeFi) y la percepción de que ciertas criptomonedas brindan protección contra la inflación del USD. Un margen tasa de préstamo de 17 veces más favorece a las monedas estables no es regular e indica una confianza excesiva por parte de los compradores apalancados.

Estas tres métricas de derivados muestran que los comerciantes definitivamente no esperaban que todo el criptomercado se corrigiera tan bruscamente como hoy, ni que la capitalización whole del mercado volviera a probar el soporte de $ 1 billón. Esta renovada pérdida de confianza podría hacer que los alcistas reduzcan aún más sus posiciones de apalancamiento y posiblemente desencadenen nuevos mínimos en las próximas semanas.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los de la autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.